解析中央最新财政货币政策:财政将更加注重质量,货币“保持流动性合理充裕”则是“认识上的进步”

  • 日期:08-20
  • 点击:(1164)


分析中央政府最新的财政和货币政策:财政将更加注重质量,货币“保持充足的流动性”是“理解的进步”

eb86e0f8daf54016920b3b2c1a1d3f31.jpeg

壹图网)

经济观察网在线记者李子伟7月30日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,下半年开展经济工作。

本次会议的财政和货币政策声明:“做好下半年经济工作具有重要意义。我们必须实施积极的财政政策和稳健的货币政策。必须更加努力地改善财政政策,继续实施减税和减税政策;货币政策应该是紧张和温和的,流动性应该是合理和充分的。“

在本声明中,除了“继续实施减税减税政策”外,其余内容均出现在2018年中央经济工作会议(2018年12月19日至21日)上。

万博新经济研究所经济学家兼院长腾泰告诉经济观察网,中国的财政政策将更加关注未来的财政政策质量,货币政策“保持充足的流动性”是一种“理解的进步”。

腾泰分析说,在财政政策方面,过去十年基础设施投资增加的历史阶段已经过去,但在很多方面仍有空间(例如,城市排水管道等),其中一些有利于人民的生活。项目),因此有必要提高财政政策的效率和有效性;减税和减费是极其积极的财政政策的另一种表现形式。简而言之,广泛和大规模增长的阶段已经过去。无论是从基础设施建设的需要还是从地方政府财政杠杆的角度来看,未来都会更加关注财政政策的质量。

稳健的货币政策如何保持合理的流动性?腾泰认为,“合理的流动性”是对理解的一种改进。一般来说,自2012年以来,舆论一直在批评“水资源释放”,因此决策部门不得不提及一些防止洪水的措施,好像货币政策实际上可以发挥一些结构性功能。事实上,在过去几年中发现它已经实施是不现实的。一般来说,全世界的货币政策是调整资金的价格,即改变利率,然后是总量政策。

腾泰认为,资金本身将自然流向低风险,高收益的地方,在那里他们将以硬资产抵押。在中国,他们也将流向具有潜在政府担保的地方,如国有企业。这些流动的规律很难改变。如果法律不能改变,一旦货币供应量减少,私营企业,中小企业和创新型企业自然会受到影响。相反,如果水被释放,它将优先流向国有企业和房地产企业。而股市,这是不可避免的。如果你不想让资金流向房地产,国有企业和股市,那么控制金额,就会对中小企业,民营企业,创新型企业产生结构性影响。

“去年以来的金融去杠杆化,在一定程度上,有必要降低杠杆率,解决金融风险。但实施结果也对民营企业,中小企业和创新型企业。股市也受到了更大的冲击。因此,我们将逐步发现货币政策应该回归总体属性,让市场交投市场。“腾泰说。

小河。'”关于流动对于金钱而言,它可能只是“大洪水灌溉”或“大水不泛滥”腾泰认为“没有必要的机制来保证希望资金只能通过”滴灌“流入特定地区是不现实的。实际上,如果货币的流动性不够,它将无法保持合理的数量,而且影响总是小的,那么这只是一个如意的愿望。中型企业,民营企业和创新型企业。“

“正因为如此,从这个角度来看,如何保持合理充足的货币流动性需要货币政策,甚至中央决策部门也应该慢慢解放思想,摆脱错误舆论的干预。”腾泰说。

从1998年到现在,中国M2增长率与GDP增长率之比约为1.82。在经济正常发展的年份,M2的增长率一般是GDP增长率的两倍多。腾泰认为,在过去两年中,6点的GDP增长速度,以及M2增长率的下降,不能说没关系。目前,M2的增长率仅为8%,这还不足以支撑6点的GDP增长率。

M2与GDP增长的比率是多少?腾泰认为,目前的学术和政策部门应该进一步探讨这个问题,但有一个不容忽视的标准,就是“春河水暖鸭先知”:如果是民营企业,中小企业,创新型企业普遍反映财务约束,那么流动性就不够。如果融资成本太高,货币供应不足。如果说一方面没有贷款,则基金的利率很高,另一方面,钞票过度发行,这本质上是有问题的。

那么,是否存在结构性问题?腾泰认为必须有:“如果有办法解决结构性问题,那就解决它,但如果没有办法解决结构性问题,那么资金就可以优先流入中小型企业,民营企业和创新型企业,那么它只能被国有企业填满,自然“小河流”就会有水。“

23: 18

来源:经济观察报

分析中央政府最新的财政和货币政策:财政将更加注重质量,货币“保持充足的流动性”是“理解的进步”

eb86e0f8daf54016920b3b2c1a1d3f31.jpeg

壹图网)

经济观察网在线记者李子伟7月30日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,下半年开展经济工作。

本次会议的财政和货币政策声明:“做好下半年经济工作具有重要意义。我们必须实施积极的财政政策和稳健的货币政策。必须更加努力地改善财政政策,继续实施减税和减税政策;货币政策应该是紧张和温和的,流动性应该是合理和充分的。“

在本声明中,除了“继续实施减税减税政策”外,其余内容均出现在2018年中央经济工作会议(2018年12月19日至21日)上。

万博新经济研究所经济学家兼院长腾泰告诉经济观察网,中国的财政政策将更加关注未来的财政政策质量,货币政策“保持充足的流动性”是一种“理解的进步”。

腾泰分析说,在财政政策方面,过去十年基础设施投资增加的历史阶段已经过去,但在很多方面仍有空间(例如,城市排水管道等),其中一些有利于人民的生活。项目),因此有必要提高财政政策的效率和有效性;减税和减费是极其积极的财政政策的另一种表现形式。简而言之,广泛和大规模增长的阶段已经过去。无论是从基础设施建设的需要还是从地方政府财政杠杆的角度来看,未来都会更加关注财政政策的质量。

稳健的货币政策如何保持合理的流动性?腾泰认为,“合理的流动性”是对理解的一种改进。一般来说,自2012年以来,舆论一直在批评“水资源释放”,因此决策部门不得不提及一些防止洪水的措施,好像货币政策实际上可以发挥一些结构性功能。事实上,在过去几年中发现它已经实施是不现实的。一般来说,全世界的货币政策是调整资金的价格,即改变利率,然后是总量政策。

腾泰认为,资金本身将自然流向低风险,高收益的地方,在那里他们将以硬资产抵押。在中国,他们也将流向具有潜在政府担保的地方,如国有企业。这些流动的规律很难改变。如果法律不能改变,一旦货币供应量减少,私营企业,中小企业和创新型企业自然会受到影响。相反,如果水被释放,它将优先流向国有企业和房地产企业。而股市,这是不可避免的。如果你不想让资金流向房地产,国有企业和股市,那么控制金额,就会对中小企业,民营企业,创新型企业产生结构性影响。

“去年以来的金融去杠杆化,在一定程度上,有必要降低杠杆率,解决金融风险。但实施结果也对民营企业,中小企业和创新型企业。股市也受到了更大的冲击。因此,我们将逐步发现货币政策应该回归总体属性,让市场交投市场。“腾泰说。

小河。'”关于流动对于金钱而言,它可能只是“大洪水灌溉”或“大水不泛滥”腾泰认为“没有必要的机制来保证希望资金只能通过”滴灌“流入特定地区是不现实的。实际上,如果货币的流动性不够,它将无法保持合理的数量,而且影响总是小的,那么这只是一个如意的愿望。中型企业,民营企业和创新型企业。“

“正因为如此,从这个角度来看,如何保持合理充足的货币流动性需要货币政策,甚至中央决策部门也应该慢慢解放思想,摆脱错误舆论的干预。”腾泰说。

从1998年到现在,中国M2增长率与GDP增长率之比约为1.82。在经济正常发展的年份,M2的增长率一般是GDP增长率的两倍多。腾泰认为,在过去两年中,6点的GDP增长速度,以及M2增长率的下降,不能说没关系。目前,M2的增长率仅为8%,这还不足以支撑6点的GDP增长率。

M2与GDP增长的比率是多少?腾泰认为,目前的学术和政策部门应该进一步探讨这个问题,但有一个不容忽视的标准,就是“春河水暖鸭先知”:如果是民营企业,中小企业,创新型企业普遍反映财务约束,那么流动性就不够。如果融资成本太高,货币供应不足。如果说一方面没有贷款,则基金的利率很高,另一方面,钞票过度发行,这本质上是有问题的。

那么,是否存在结构性问题?腾泰认为必须有:“如果有办法解决结构性问题,那就解决它,但如果没有办法解决结构性问题,那么资金就可以优先流入中小型企业,民营企业和创新型企业,那么它只能被国有企业填满,自然“小河流”就会有水。“

仅提供信息存储空间服务。

腾泰

货币政策

金融

货币

提速

阅读()